上周，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)分化格局，三大指數(shù)表現(xiàn)各異。滬指以0.84%的漲幅站穩(wěn)4100點(diǎn)上方，深成指上漲1.11%，而創(chuàng)業(yè)板指則微跌0.34%。行業(yè)板塊中，貴金屬、航天裝備和裝修建材領(lǐng)漲申萬二級(jí)行業(yè)，商業(yè)航天、特高壓、黃金概念及培育鉆石等概念板塊表現(xiàn)突出。半導(dǎo)體概念雖在周初活躍，但后半周逐漸降溫；AI應(yīng)用方向止跌回升，算力硬件板塊則走勢(shì)偏弱。

商業(yè)航天板塊成為上周市場(chǎng)焦點(diǎn)。受SpaceX上市計(jì)劃推進(jìn)、馬斯克達(dá)沃斯論壇發(fā)言、我國(guó)首個(gè)海上液體火箭發(fā)射回收試驗(yàn)平臺(tái)即將投用，以及國(guó)內(nèi)多家商業(yè)航天企業(yè)IPO取得新進(jìn)展等多重利好刺激，該板塊后半周持續(xù)走強(qiáng)，太空算力、太空光伏等細(xì)分方向表現(xiàn)亮眼。中國(guó)銀河證券研報(bào)指出，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正迎來需求側(cè)與供給側(cè)雙向發(fā)力的黃金期。在衛(wèi)星發(fā)射環(huán)節(jié)，民營(yíng)火箭公司發(fā)展迅速，產(chǎn)業(yè)鏈處于從國(guó)家航天向商業(yè)航天轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，建議關(guān)注結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商；衛(wèi)星制造方面，低軌衛(wèi)星建設(shè)聚焦空間段和地面段基礎(chǔ)設(shè)施，短期可重點(diǎn)關(guān)注衛(wèi)星制造領(lǐng)域，上中游分系統(tǒng)及材料端有望率先受益。

多家上市公司在互動(dòng)平臺(tái)披露了商業(yè)航天業(yè)務(wù)進(jìn)展。藍(lán)思科技表示，公司作為國(guó)內(nèi)外頭部客戶的一級(jí)核心供應(yīng)商，業(yè)務(wù)已從消費(fèi)電子拓展至智能汽車、具身智能和商業(yè)航天三大高增長(zhǎng)賽道。在商業(yè)航天領(lǐng)域，公司已實(shí)現(xiàn)批量供貨，主要產(chǎn)品包括衛(wèi)星通信終端的結(jié)構(gòu)件與精密模組，交付規(guī)模穩(wěn)定。奧普光電透露，公司本部可為商業(yè)衛(wèi)星提供光學(xué)載荷，子公司長(zhǎng)光宇航則供應(yīng)運(yùn)載火箭及衛(wèi)星的結(jié)構(gòu)件和功能件，多款產(chǎn)品已成功應(yīng)用于商業(yè)航天項(xiàng)目，但目前相關(guān)業(yè)務(wù)占比仍較低。中超控股稱，孫公司江蘇精鑄專注于航空航天等領(lǐng)域的高溫合金精密鑄件，已為航天科工火箭、上海空間推進(jìn)研究所等單位提供火箭發(fā)動(dòng)機(jī)部件，近期還獲得某火箭單位40套推力室頂蓋毛坯訂單。

天銀機(jī)電在互動(dòng)平臺(tái)表示，控股子公司天銀星際是國(guó)內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)恒星敏感器批量化生產(chǎn)的企業(yè)，其產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)商業(yè)衛(wèi)星市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，目前年產(chǎn)量達(dá)2000臺(tái)套，可根據(jù)客戶需求擴(kuò)大產(chǎn)能。該設(shè)備作為衛(wèi)星姿態(tài)控制的核心部件，對(duì)保障太空任務(wù)順利執(zhí)行至關(guān)重要。

太空光伏領(lǐng)域同樣引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。有機(jī)構(gòu)分析稱，光伏技術(shù)具備持續(xù)性、穩(wěn)定性和輕量化優(yōu)勢(shì)，能夠完美適應(yīng)太空極端環(huán)境下的能源需求。隨著太空衛(wèi)星供電、太空計(jì)算及地面數(shù)據(jù)中心對(duì)能源需求的增長(zhǎng)，全球光伏市場(chǎng)有望持續(xù)擴(kuò)張。天合光能披露，作為擁有光伏科學(xué)與技術(shù)全國(guó)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室的龍頭企業(yè)，公司在太空光伏領(lǐng)域已布局晶體硅電池（HJT等）、鈣鈦礦疊層電池和III-V族砷化鎵多結(jié)電池三大方向，并取得領(lǐng)先研發(fā)成果。公司正與國(guó)內(nèi)外航天機(jī)構(gòu)合作，推動(dòng)技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用。藍(lán)思科技介紹，針對(duì)太空環(huán)境需求，公司依托超薄玻璃和光伏玻璃后道加工技術(shù)，成功研發(fā)出抗原子氧剝蝕、抗輻射的超薄光伏玻璃模組及大尺寸UTG柔性玻璃。鹿山新材則透露，公司針對(duì)太空光伏應(yīng)用提出了三種封裝方案，并申請(qǐng)多項(xiàng)技術(shù)專利，近年來持續(xù)向頭部企業(yè)供貨，未來將配合國(guó)家航天戰(zhàn)略發(fā)展需求，進(jìn)一步壯大相關(guān)技術(shù)。