石頭科技近日披露2026年第一季度財務數據，報告期內公司實現營業收入42.27億元，較上年同期增長23.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達3.23億元，同比增長20.83%。盡管扣除非經常性損益后的凈利潤增速放緩至7.08%，但核心業務仍保持穩健增長態勢。
經營現金流凈額出現-3.94億元的負值引發市場關注。公司解釋稱，這一變動主要源于轉賣模式下代工廠收付款的時間差，屬于階段性資金周轉特征，并未對當期損益產生實質性影響。值得注意的是，研發投入持續加碼成為本季亮點，合計支出2.86億元，同比增長7.15%，占營業收入比重達6.75%，較去年同期下降1.02個百分點。
在資本回報方面，基本每股收益和稀釋每股收益均達到1.25元/股，同比增幅均為20.19%；加權平均凈資產收益率提升至2.28%，較上年同期增加0.22個百分點。資產規模方面，截至報告期末，公司總資產達195.93億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益為142.93億元，較上年末增長2.02%，顯示資產質量持續優化。
分析人士指出，雖然現金流短期承壓，但公司通過優化供應鏈管理、提升運營效率等措施，有望在后續季度改善資金周轉狀況。隨著研發投入逐步轉化為產品競爭力，疊加智能家居市場的持續增長，企業長期發展動能依然充足。不過投資者需關注原材料價格波動、市場競爭加劇等潛在風險因素。
