在新能源汽車領域，曾經齊頭并進的“蔚小理”組合如今卻呈現出不同的發展態勢。理想汽車穩坐高端家用SUV市場頭把交椅，小鵬汽車憑借兩款熱銷車型頻繁登頂周銷量榜單，而蔚來汽車則顯得有些力不從心，尤其是其子品牌樂道近期負面傳聞頻出，讓人不禁為其前景擔憂。
樂道，作為蔚來寄予厚望的子品牌，旨在沖擊主流家用市場。去年12月，樂道首款車型L60銷量突破萬輛大關，然而進入2025年后，其銷量卻持續下滑，1月跌至5912輛，2月更是不足四千輛。這一頹勢不僅拖累了樂道自身的市場表現，也讓蔚來汽車在中國市場新勢力品牌銷量周榜上的排名一落千丈。
面對銷量困境，樂道CEO艾鐵成曾在2024廣州車展上立下豪言壯語，但現實卻遠未達到預期。據傳聞，蔚來正在進行組織變革，引入CBU經營機制，并考慮合并蔚來和樂道兩個品牌的交付渠道以降本增效。盡管這一消息尚未得到官方證實，但樂道近期頻繁曝光新車型諜照，顯然是在為新車上市造勢。
然而，樂道L60的產品力并不弱。作為20萬級純電動SUV中唯一具備換電技術的車型，它還標配了900V高壓平臺，百公里耗電量低至12.1kWh，優于特斯拉Model Y。在性能、舒適、安全、智能駕駛等方面，L60也達到了同級主流水準。那么，為何L60未能如預期般持續熱銷呢？
分析認為，外部環境的變化對樂道L60的市場表現產生了不小的影響。在20萬級純電動SUV市場，競爭對手眾多，包括智界R7、阿維塔07、極氪7X等新品。作為全新品牌的首款車型，L60在知名度上略顯不足。盡管樂道L60支持換電技術，但由于技術迭代等原因，目前僅支持第三代和第四代換電站，換電優勢尚未完全發揮。
除了外部環境因素外，樂道L60還面臨著產能和服務方面的挑戰。L60與蔚來ET7、ES8等車型共線生產，上市初期產能爬坡較慢，導致用戶提車周期較長。樂道車主無法享受蔚來車主專屬的NIO HOUSE服務，這在一定程度上削弱了蔚來的引流作用，也可能給消費者留下品牌印象不佳的印象。
從財務角度來看，蔚來汽車的虧損情況也不容樂觀。2024年第三季度，蔚來實現營收186.74億元，同比下滑2.1%；凈虧損50.6億元，同比增虧11%。其中，樂道和螢火蟲兩個新品牌的投入是虧損增加的主要原因之一。樂道作為走量品牌，其單車利潤無法與蔚來汽車相比，只有達到一定的銷量規模才能實現盈虧平衡。
為了扭轉頹勢，樂道汽車計劃通過推出多款新品來實現銷量增長。據透露，樂道未來將每年推出1-2款新車，今年下半年將推出一款大五座SUV和三排座中大型SUV。其中，三排座中大型SUV L90最快將在第三季度上市。然而，家用SUV市場的消費主流仍以混動為主，完全依靠純電動力的樂道L90能否在市場上站穩腳跟仍是個未知數。
相比之下，理想汽車死磕家用車市場，小鵬汽車堅守“智價比”路線，都取得了不錯的市場成績。而蔚來汽車則顯得有些高不成低不就，其銷量主力是30萬級別的純電動車型，既無法吸引混動車市場的受眾群體，又在下沉市場面臨挑戰。短期內，樂道汽車很可能仍是蔚來的虧損業務，蔚來需要尋找新的增長點來扭轉局勢。
