上汽集團(tuán)2025年財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)全年歸母凈利潤突破百億元大關(guān)，達(dá)到101.03億元，同比增幅超過500%。這一成績的取得，既得益于2024年低基數(shù)的對比效應(yīng)，更源于零部件和金融業(yè)務(wù)板塊的強(qiáng)勁支撐。數(shù)據(jù)顯示，華域汽車和上汽財(cái)務(wù)公司兩家子公司合計(jì)貢獻(xiàn)利潤103.76億元，占集團(tuán)凈利潤的102.7%，而整車業(yè)務(wù)4.30%的毛利率則凸顯出利潤結(jié)構(gòu)的顯著差異。
在整車板塊內(nèi)部，銷量復(fù)蘇與盈利壓力并存。2025年450.75萬輛的銷量中，自主品牌占比達(dá)65%，新能源汽車銷量增長33.12%，海外銷量突破百萬輛。但結(jié)構(gòu)分析顯示，上汽通用五菱以161.51萬輛的銷量占據(jù)自主板塊半壁江山，宏光MINI等10萬元以下車型貢獻(xiàn)了33.4%的自主銷量。合資板塊同樣依賴傳統(tǒng)燃油車，上汽大眾朗逸、帕薩特等四款車型占其銷量八成以上，上汽通用則靠昂科威、GL8等明星產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)22.99%的銷量增長。
高端化進(jìn)程面臨規(guī)模效應(yīng)考驗(yàn)。智己汽車2025年銷量增長23.68%至8.10萬輛，但35.98億元的虧損表明其尚未突破盈利臨界點(diǎn)。榮威品牌中，i5一款車型就占據(jù)48.5%的銷量，飛凡品牌占比不足1%。與華為合作的尚界品牌全年2.58萬輛的銷量，在集團(tuán)總量中占比微小。這種"量增利薄"的現(xiàn)象，反映出高端品牌在研發(fā)、渠道等方面的固定成本尚未被銷量充分稀釋。
合資板塊的轉(zhuǎn)型呈現(xiàn)新特征。上汽大眾推出ID. ERA 9X增程式旗艦車型，搭載寧德時(shí)代電池和Momenta智駕系統(tǒng)，標(biāo)志著合資企業(yè)開始深度本土化研發(fā)。上汽通用則通過"至境"高端新能源品牌，采用100%中國團(tuán)隊(duì)開發(fā)的"逍遙"架構(gòu)和"真龍"增程系統(tǒng)，試圖在30萬元以上市場建立技術(shù)壁壘。這些舉措顯示，合資企業(yè)正在將戰(zhàn)略重心向中國市場特有的需求轉(zhuǎn)移。
2026年一季度數(shù)據(jù)顯示積極變化：上汽整體銷量突破100萬輛，乘用車板塊增長40.4%，智己品牌銷量近乎翻倍。新產(chǎn)品節(jié)奏明顯加快，尚界Z7預(yù)售24小時(shí)訂單突破2.5萬輛，榮威計(jì)劃每季度推新車型，MG品牌將發(fā)布定價(jià)15-20萬元的新能源轎跑。這些動態(tài)表明，集團(tuán)正在通過加快產(chǎn)品迭代速度，試圖在規(guī)模擴(kuò)張與利潤提升之間尋找新的平衡點(diǎn)。
