天風國際證券分析師郭明錤近日在社交平臺X上透露，特斯拉超級芯片工廠Terafab最終選擇英特爾14A制程工藝，實則源于芯片代工市場的產能困境。當前全球兩大芯片代工巨頭臺積電與三星的先進制程產能已被長期訂單占據，特斯拉在技術路線與商業考量下只能轉向英特爾。
特斯拉CEO馬斯克在本周財報會議上證實，Terafab項目將采用英特爾尚未完全成熟的14A工藝。他解釋稱，盡管該技術目前處于驗證階段，但預計到工廠量產時將具備足夠成熟度。這種"提前布局"的策略，既反映了特斯拉對芯片制程迭代的預判，也暴露出其在先進制程供應鏈中的被動地位。
郭明錤進一步分析指出，臺積電未來五年產能已被AI芯片等高毛利訂單預定殆盡，三星則因存儲芯片市場持續繁榮而無暇他顧。兩家企業的業務規劃均已延伸至2028-2030年，重新調配資源支持具有不確定性的Terafab項目，從商業角度并不劃算。這種產業格局下，英特爾成為特斯拉唯一可行的合作伙伴。
值得注意的是，三星與特斯拉已有深度合作基礎，但郭明錤認為擴大合作范圍可能適得其反。當前存儲芯片市場的高利潤率，使得三星參與Terafab項目的機會成本顯著增加。這種產業博弈格局，最終促使特斯拉將賭注押在英特爾這個相對"中立"的合作伙伴身上。
