近期，中國(guó)汽車市場(chǎng)正經(jīng)歷深度調(diào)整，行業(yè)整體承壓態(tài)勢(shì)明顯，多數(shù)車企股價(jià)表現(xiàn)不及大盤，市場(chǎng)彌漫著謹(jǐn)慎情緒。然而，比亞迪卻逆勢(shì)而上，成為資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)，吸引了眾多國(guó)際頂尖投行和長(zhǎng)線資金的關(guān)注。

進(jìn)入四季度，高盛、花旗、摩根士丹利等國(guó)際投行密集發(fā)布關(guān)于比亞迪的深度研究報(bào)告，紛紛給予“買入”或“增持”評(píng)級(jí)。花旗在11月將比亞迪納入90日正面催化觀察名單，預(yù)計(jì)隨著明年一季度國(guó)內(nèi)新車型周期的開啟以及行業(yè)去庫存的積極效應(yīng)顯現(xiàn)，比亞迪有望實(shí)現(xiàn)更高的業(yè)績(jī)回報(bào)。基于此，花旗堅(jiān)定維持其“買入”評(píng)級(jí)，并將H股目標(biāo)價(jià)設(shè)定為174港元，相較于12月9日收盤價(jià)溢價(jià)約77%，同時(shí)繼續(xù)將其列為“行業(yè)首選”。摩根士丹利在10月的研報(bào)中預(yù)測(cè)，2026年比亞迪海外銷量將達(dá)到160萬至180萬輛區(qū)間，年增長(zhǎng)率可達(dá)68%至89%，同步給出“增持”評(píng)級(jí)與H股130港元目標(biāo)價(jià)，上漲空間約33%。

不僅國(guó)際投行看好比亞迪，以凱茜·伍德旗下方舟投資為代表的長(zhǎng)線資金也在加速布局。方舟投資在10月20日通過旗下ARKQ基金買入69000股比亞迪，次日又再度增持55523股，這一系列動(dòng)作充分彰顯了該資本對(duì)比亞迪前景的信心。

資本的青睞源于比亞迪在業(yè)績(jī)和戰(zhàn)略上的雙重突破。2025年1 - 11月，比亞迪整體銷量保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，在高端化和全球化兩大戰(zhàn)略上成績(jī)斐然。在高端市場(chǎng)，仰望、騰勢(shì)、方程豹三大子品牌形成矩陣，全面覆蓋不同細(xì)分領(lǐng)域。其中，騰勢(shì)品牌累計(jì)銷售13.9萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)25%；方程豹品牌累計(jì)銷售近18.4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)309%。在海外市場(chǎng)，比亞迪同樣表現(xiàn)出色，1 - 11月海外銷量超91萬輛，已超過去年全年的兩倍，今年海外銷量有望突破百萬大關(guān)。為推動(dòng)海外市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展，比亞迪從多個(gè)維度發(fā)力，包括自建8艘滾裝船船隊(duì)保障物流需求、在海外多地建廠投產(chǎn)，以及推出本土化定制產(chǎn)品，如在日本市場(chǎng)推出的K - Car車型BYD Racco。

比亞迪能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績(jī)與戰(zhàn)略的突破，得益于其全產(chǎn)業(yè)鏈布局和持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新。在貿(mào)易保護(hù)主義盛行的背景下，自主可控的完整產(chǎn)業(yè)鏈為比亞迪保障了供應(yīng)鏈安全與交付穩(wěn)定性。這不僅使其在整車制造方面具備優(yōu)勢(shì)，還在核心零部件領(lǐng)域擁有行業(yè)賦能能力，進(jìn)一步拓寬了盈利空間，增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。技術(shù)創(chuàng)新則是比亞迪引領(lǐng)新能源汽車行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。從刀片電池重新定義新能源汽車安全標(biāo)準(zhǔn)，到DM - i超級(jí)混動(dòng)顛覆傳統(tǒng)燃油車市場(chǎng)，再到易三方、兆瓦閃充等技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方向，比亞迪始終以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)迭代升級(jí)。在12月5日的股東大會(huì)上，公司透露后續(xù)還將推出“重磅技術(shù)”，這進(jìn)一步印證了其持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)的創(chuàng)新實(shí)力。憑借這些優(yōu)勢(shì)，比亞迪在行業(yè)承壓期贏得了資本的信賴和認(rèn)同，隨著全球新能源汽車市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，其長(zhǎng)期價(jià)值有望進(jìn)一步釋放。