12月26日，北京證券交易所迎來(lái)單日IPO受理高峰，當(dāng)日共有5家企業(yè)的申報(bào)材料獲得受理。其中，專(zhuān)注于精密結(jié)構(gòu)組件研發(fā)制造的珠海富士智能股份有限公司（證券代碼：873074）憑借其技術(shù)實(shí)力與市場(chǎng)表現(xiàn)引發(fā)關(guān)注。這家成立于2004年的國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，已形成覆蓋消費(fèi)電子與汽車(chē)領(lǐng)域的完整產(chǎn)品矩陣。

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，富士智能構(gòu)建了從材料開(kāi)發(fā)到成品制造的全流程自主生產(chǎn)體系。其消費(fèi)電子類(lèi)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能電視、數(shù)碼相機(jī)等領(lǐng)域，汽車(chē)精密結(jié)構(gòu)件則通過(guò)震裕科技、領(lǐng)益智造等供應(yīng)商進(jìn)入寧德時(shí)代、億緯鋰能等頭部鋰電池企業(yè)的供應(yīng)鏈。值得關(guān)注的是，公司2023年6月新拓展的電芯結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2024年該業(yè)務(wù)收入達(dá)1.50億元，較2023年下半年增長(zhǎng)111.7%，2025年上半年繼續(xù)保持1.29億元的營(yíng)收規(guī)模。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)營(yíng)收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張：2022年至2024年分別實(shí)現(xiàn)5.69億元、8.62億元和9.75億元營(yíng)業(yè)收入，2025年上半年已達(dá)5.42億元。凈利潤(rùn)表現(xiàn)同樣亮眼，同期歸母凈利潤(rùn)從2971.69萬(wàn)元增至8183.96萬(wàn)元，2025年上半年盈利4746.91萬(wàn)元。不過(guò)研發(fā)投入占比呈現(xiàn)波動(dòng)，報(bào)告期內(nèi)分別為4.32%、3.23%、3.55%和2.93%，2025年上半年略有下降。

客戶(hù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成為企業(yè)發(fā)展的重要亮點(diǎn)。前五大客戶(hù)銷(xiāo)售占比從2022年的58.11%持續(xù)下降至2024年的41.81%，索尼、LGE、海信等國(guó)際國(guó)內(nèi)知名品牌構(gòu)成的客戶(hù)群體日益多元化。在汽車(chē)領(lǐng)域，公司通過(guò)浙江中澤、盛世科技等合作伙伴，間接服務(wù)于新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，形成穩(wěn)定的供貨體系。

此次IPO擬募集資金3.08億元，將重點(diǎn)投向四大領(lǐng)域：1.2億元用于電芯精密結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)，8000萬(wàn)元建設(shè)車(chē)載攝像頭精密結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)線(xiàn)，6800萬(wàn)元打造研發(fā)創(chuàng)新中心，剩余4000萬(wàn)元補(bǔ)充流動(dòng)資金。項(xiàng)目實(shí)施后，企業(yè)新能源汽車(chē)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)能將得到顯著提升。

根據(jù)北交所第一套上市標(biāo)準(zhǔn)要求，企業(yè)需滿(mǎn)足最近兩年凈利潤(rùn)均不低于1500萬(wàn)元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%，或最近一年凈利潤(rùn)不低于2500萬(wàn)元且ROE不低于8%。富士智能2023年、2024年扣非后凈利潤(rùn)分別達(dá)3083.95萬(wàn)元和8403.05萬(wàn)元，完全符合申報(bào)條件。長(zhǎng)城證券擔(dān)任本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)，中興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)審計(jì)工作。

行業(yè)分析人士指出，雖然國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)增速放緩可能對(duì)電芯結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)造成影響，但富士智能通過(guò)持續(xù)技術(shù)迭代和客戶(hù)拓展，已形成消費(fèi)電子與汽車(chē)領(lǐng)域雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展格局。其全流程生產(chǎn)能力和多元化客戶(hù)結(jié)構(gòu)，為應(yīng)對(duì)行業(yè)波動(dòng)提供了重要保障。