浙江華遠汽車科技股份有限公司（簡稱“浙江華遠”）即將于創業板開啟申購，股票代碼301535，頂格申購所需市值設定為12萬元。該公司計劃發行6,379.41萬股，旨在募集3億元資金，全部用于年產28,500噸汽車特異型高強度緊固件項目。
盡管浙江華遠近期公布的2024年業績數據頗為亮眼，其背后潛藏的問題卻引發了市場的廣泛關注和深入探討。這些問題不僅觸及公司的長遠發展，更直接影響到投資者的決策考量。
從表面看，浙江華遠的業績增長勢頭強勁。2024年，公司實現營業收入6.82億元，同比增長23.2%，創下了自2022年以來的新高；扣非凈利潤達到1.08億元，同比增長33.57%。然而，這份成績單背后的可持續性卻打上了一個大大的問號。
浙江華遠的核心業務高度聚焦于汽車座椅領域，2024年上半年，該領域產品收入達到2.16億元，占據了主營業務收入的76.89%。然而，其主要客戶在國內市場的占有率總和已超過75%，這意味著新客戶開發的空間極為有限。這種對單一業務和客戶的過度依賴，使得公司的抗風險能力顯得較為薄弱，未來的發展也面臨著明顯的天花板。
與此同時，新能源汽車行業的蓬勃發展并未能帶動浙江華遠實現同步飛躍。2024年上半年，公司在新能源汽車相關產品的銷售收入僅為9,388.11萬元，僅占主營業務收入的33.36%，這一比例明顯偏低。公司承認，新能源已成為汽車行業發展的新引擎，而其在新能源領域的布局不足正成為制約業績增長的瓶頸，進一步增加了未來發展的不確定性。
浙江華遠的供應鏈合規性也面臨著市場的質疑。其第四大供應商湖北中航精機科技有限公司曾卷入行賄丑聞。據公開資料顯示，2013年，湖北中航的總經理和副總經理為感謝襄陽市科技局局長的幫助，向其贈送了巨額現金及購物卡。而浙江華遠在2024年上半年對湖北中航的采購金額達到了594萬元，占比4.24%。
在創新能力這一企業發展的核心動力上，浙江華遠的表現同樣令人擔憂。近年來，公司的研發費用率呈現出下降趨勢，2022年至2023年分別下降了0.02和0.54個百分點。研發團隊的學歷結構也堪憂，截至2024年6月底，110名研發人員中，僅有1人擁有碩士研究生及以上學歷，占比僅為0.91%；本科學歷者33人，占比30%；大專及以下學歷者占比高達69.09%。這樣的研發團隊在面對高端技術挑戰和新產品研發需求時，可能會顯得力不從心，從而嚴重制約了公司的技術創新能力。
具體來看，浙江華遠的營業收入從2021年至2024年上半年分別為4.54億元、4.91億元、5.5億元和2.87億元；歸母凈利潤分別為20,009.66萬元、7,681.97萬元、8,263.84萬元和4,163.83萬元；扣非歸母凈利潤分別為5,073.27萬元、7,046.48萬元、8,076.70萬元和4,247.90萬元。盡管這些數據呈現出增長趨勢，但公司對單一業務的過度依賴以及在新能源汽車領域的布局不足，無疑為其未來的成長空間蒙上了一層陰影。
浙江華遠在IPO之際面臨著三大核心問題：業績增長的可持續性存疑、供應鏈合規性風險以及研發團隊創新能力不足。這些問題若不能得到有效解決，或將對公司的市場競爭力和投資者回報產生深遠的負面影響。
