在電動汽車領域，特斯拉曾被視為變革的引領者和創新的燈塔，而馬斯克則幾乎擁有信徒般的追隨者。然而，對于曾經的堅定擁躉Ross Gerber來說，這份信仰如今已煙消云散。
作為特斯拉的早期投資者，Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management的掌門人Gerber，如今對特斯拉的未來表達了深深的憂慮。他不僅在多個公開場合表達了對公司前景的擔憂，還在2024年大幅減持了特斯拉的股份，減持比例高達31%。截至去年底，他仍持有262,000股特斯拉股票，市值約為1.06億美元。
Gerber預測，特斯拉的股價在2025年可能會遭遇超過50%的暴跌。事實上，自2025年初以來，特斯拉的股價已經下跌了近11%，似乎正朝著Gerber所預言的困境邁進。
近日，在接受Business Insider采訪時，Gerber詳細闡述了他看空特斯拉的四大關鍵理由，包括自動駕駛技術的瓶頸、馬斯克的精力分散、銷量增長的停滯以及過高的估值。
首先，Gerber指出特斯拉在自動駕駛技術上的短板，尤其是缺乏LIDAR傳感器。他認為，馬斯克在奧斯汀推出的自動駕駛出租車網絡計劃過于激進，難以實現。特斯拉依賴攝像頭而非LIDAR的自動駕駛方案，與競爭對手如Waymo相比顯得落后。Gerber強調，除非特斯拉改變硬件方案，否則將遭遇技術瓶頸。
其次，Gerber認為馬斯克的精力分散對特斯拉股東構成了問題。作為特斯拉、SpaceX和xAI等多家公司的CEO，馬斯克的日程緊湊，而近幾個月他似乎將全部精力都投入到了AI領域。Gerber表示，如果馬斯克能將全部時間投入到自動駕駛技術的研發上，他對特斯拉的信心會更強。
特斯拉的汽車銷量增長放緩也是Gerber擔憂的焦點。盡管投資者對特斯拉的自動駕駛和機器人項目充滿期待，但汽車銷售仍是其核心業務。然而，特斯拉在2024年的電動汽車銷量首次出現年度下滑，面臨來自其他電動車品牌的激烈競爭。特別是在美國以外的市場，特斯拉的市場份額受到了實質性威脅。同時，馬斯克與特朗普的親密關系也給特斯拉品牌帶來了負面影響，引發了消費者的憤怒。
最后，Gerber指出特斯拉的估值過高，溢價難以維持。長期以來，特斯拉的估值一直遠高于其他汽車制造商和大型科技公司。然而，如果特斯拉的汽車銷量持續下滑，其溢價可能會大幅縮水。特斯拉的市值高達1.1萬億美元，幾乎是豐田的5倍，但其去年利潤僅為豐田的20%。其遠期市盈率也遠高于行業平均水平。
Gerber表示，他持有的特斯拉股票市盈率高達125倍，這與任何一家正常的藍籌股都相差甚遠。因此，他認為特斯拉的脆弱性在于，如果今年業績不佳，其股價可能會暴跌50%。
值得注意的是，一些華爾街主要機構似乎也對特斯拉持悲觀態度。摩根大通對特斯拉最近的財報表示擔憂，并堅持135美元的目標股價，這意味著較當前水平有60%的下跌空間。
